Статья · Инвестиции · сентябрь 2026
Облигации для начинающих: как это работает в 2026 году
Купон, номинал, доходность к погашению и налоги: самый предсказуемый инструмент биржи — простыми словами. Сравниваем пр.
Облигация — это способ дать деньги в долг: государству или компании — и получать за это регулярные проценты. Это самый предсказуемый инструмент на бирже: вы заранее знаете доход и дату, когда деньги вернутся. Рассказываем, как устроены облигации, сколько на них можно заработать и с чего начать.
Как устроена облигация
У облигации три главные составляющие:
- Номинал — сумма долга, например 1 000 ₽. Её вам вернут в дату погашения.
- Купон — процент за пользование деньгами, обычно выплачивается два раза в год. Купон 12% на номинал 1 000 ₽ — это 120 ₽ в год.
- Срок — когда эмитент вернёт номинал: через год, три, десять лет.
Пока бумага у вас, вы получаете купоны. Досрочно продать можно в любой день — по рыночной цене.
Доходность: главное число
Смотреть нужно не на купон, а на доходность к погашению — она учитывает и купоны, и цену покупки. Если облигация торгуется дороже номинала, реальная доходность ниже купона; если дешевле — выше.
Ориентиры сентября 2026: короткие ОФЗ дают около ключевой ставки 15,5% и ниже с горизонтом на её снижение, длинные — больше, но и риск колебаний цены выше. Корпоративные облигации добавляют 1–4% к ОФЗ — это плата за риск компании.
ОФЗ, корпоративные и муниципальные
| Вид | Кто заёмщик | Доходность | Риск |
|---|---|---|---|
| ОФЗ | Государство | Ориентир, ~ключевая ставка | Минимальный |
| Муниципальные | Регионы | +0,5–1,5% к ОФЗ | Низкий |
| Корпоративные | Компании | +1–4% к ОФЗ | Зависит от эмитента |
Начинать стоит с ОФЗ: государство платит всегда, разница с корпоративными на старте не окупает время на изучение отчётности компаний.
Риски: что может пойти не так
- Дефолт эмитента — компания не вернула долг. У ОФЗ риск минимален, у корпоративных — реален. Решение: не класть всё в бумаги одного эмитента.
- Изменение цены — если ставки в экономике вырастут, старые облигации с низким купоном подешевеют. Держите до погашения — и колебания вас не касаются.
- Ликвидность — у слабых бумаг может не быть покупателей, когда захотите выйти. ОФЗ и бумаги крупных компаний продаются мгновенно.
Налоги
С купонов и прибыли от роста цены платится НДФЛ 13% (15% с крупных доходов свыше 5 млн ₽ в год). ЛДВ — льгота за владение бумагой от трёх лет — освобождает от налога на рост цены. Купоны под ЛДВ не подпадают, кроме ОФЗ: по государственным купонам есть отдельная льгота.
Как купить первую облигацию
- Откройте брокерский счёт — онлайн за один день.
- Начните с ИИС-3: он даёт вычет 13% от взносов — до 52 000 ₽ в год — и превращает их в вашу первую «безрисковую надбавку» к доходности.
- Купите короткие ОФЗ на сумму, которая не понадобится ближайший год.
- Реинвестируйте купоны — сложный процент в облигациях работает так же, как во вкладах.
Облигации или вклад
Вклад проигрывает облигациям в трёх сценариях: вы хотите регулярный доход (купоны), не хотите привязки к ставке одного банка (портфель ОФЗ диверсифицирован по экономике) или планируете держать долго с защитой от налогов (ЛДВ + ИИС-3).
Проигрывает облигациям и доходность: если ставки начнут снижаться, купоны, зафиксированные сегодня, останутся с вами — а вклад придётся перекладывать по новым, меньшим ставкам.
Коротко
Облигация — долг с графиком платежей, который известен заранее. Начните с коротких ОФЗ на ИИС-3, не гнайтесь за лишними процентами сомнительных эмитентов — и первый шаг в инвестиции будет скучным, предсказуемым и прибыльным. Именно таким, каким и должен быть.
Облигации: правила и налоги, о которых стоит знать заранее
Доход по облигациям облагается НДФЛ по ставке 13% (15% с суммы доходов свыше 2,4 млн ₽ в год) — и купоны, и разница между ценой покупки и погашения. Брокер удерживает налог автоматически; на ИИС-3 налог не удерживается до закрытия счёта, а при владении биржевыми облигациями более трёх лет действует льгота долгосрочного владения.
Государственные облигации (ОФЗ) выпускает Минфин, и риск невыплаты по ним считается минимальным внутри страны; корпоративные бумаги несут риск дефолта эмитента, и он тем выше, чем выше доходность относительно ОФЗ. Кредитные рейтинги АКРА и «Эксперт РА» публикуются бесплатно и помогают отсеять ненадёжные выпуски.
При ключевой ставке 14% доходность коротких ОФЗ близка к ставкам по вкладам, но облигации не застрахованы в АСВ и могут упасть в цене при росте ставок. Зато при снижении ставок длинные облигации дорожают — это главный аргумент за них сейчас, когда Банк России снижает ставку. Брокеров с доступом к бирже можно сравнить в каталоге инвестиций.
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Что будет с облигацией, если продать её раньше погашения? Вы получите текущую рыночную цену плюс накопленный купонный доход за дни владения. Цена может быть выше или ниже номинала: при росте ставок облигации дешевеют, при снижении — дорожают. Если держать до погашения, вы получите ровно номинал независимо от колебаний.
Источники и нормативные акты
Налоговый кодекс РФ, ст. 214.1 — налогообложение операций с ценными бумагами; ст. 219.1 — инвестиционные налоговые вычеты (льгота долгосрочного владения).
Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» — понятие облигации, права владельцев.
Минфин России — параметры и календарь размещения ОФЗ; данные Банка России о ключевой ставке (14% с 11.09.2026).